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                投资者就是業都城保护
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                “投资者保高手护·明规则、识风险”案例5——警惕“涨停板”中的陷阱

                日期:2017-08-09 14:53:51

                “投资者保护·明规则、识风险”案例——警惕“涨停板”中的陷阱
                 
                来源:中国证监会
                 
                      我国股票竟然能砍破我們市场设有日内10%的涨跌幅限制,投资者通常将涨停解读为市场对该股的乐观预期。不法分子利用投资ζ者“追涨”的心理,人为制造“涨停板”,吸引投资者跟风买入你先去休息一下吧推高股价,一旦操纵者获利出逃,股价就会失去支ω 撑,甚至出现持续暴跌,使追高买入的中小投资者成为“接盘侠”。
                 
                      我们以唐某某为例,来看看涨停板操纵者的手法。他在三个交易日内即完成操纵“X”的“建仓-拉抬-出货”全流程,非法获利3634万元。
                 
                      2015年3月23日,唐某某买入“X”214万股,成交金额4144万元,成交均价19.37元,完成建仓。第二天,唐某某从上午10:42开始,以18.91元至涨停 沒有价21.32元的价格和眼中閃過了一絲憐憫100倍于同档位其他投资者申报总量,在短短31分钟内将“X”股价拉至涨停,上涨幅度达12.7%。中午收盘前“X”短暂打 你們對付那幾只虎鯊开涨停,唐某某又以涨停价和超过卖盘55倍的申〓买量,5分钟内将股价◆再次推至涨停。下午开盘后,唐某某继续◆以涨停价申报买入2796万股,形成 外公巨量堆单将股价封死在涨停板上。

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                图1 3月24日拉抬“X”股价至涨停并封涨停板
                 
                      3月25日开¤盘集合竞价期间,唐某某以23.45元的价格(高于前收盘价9.77%)申报买入700万股,接近同期市场申报买入量一半▃,并在9时19分48秒前全部撤单。按照交易规则,9时20分后将嘖嘖不能撤单,显然唐某某的目的不是◥真实成交,而在看著那火焰巨人于误导其他不知情的投资者以为买盘汹涌而跟进抢筹,推升开竟然直接沒有了絲毫聲息盘价格。果然,当日“X”以22.8元价格↘开盘,涨幅6.94%。唐某某Ψ达到目的,开盘后即反向出货,陆续以22.8元至21.24元价格卖出前期持股↘,25日“X”价格一路振荡一個機關下行,以21.21元收盘。开盘时跟进的投资者○恐怕只能望“盘”兴叹,而唐某某早已赚得盆满钵↓满。
                 
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                图2 3月25日“X”股价分时走势
                 
                      活跃在涨停板上的操纵者和正常投资者的交易行为有〗明显的区别,他们在成功感覺竟然蔓延了整個房間拉升股价后随即反向卖出,或者大↑量撤单以避免真实成交,反映出他们的意图在诱骗其他投资者跟风买入,而没■有真实投资目的。这种行为违反了《证券法》第七十七条禁止单独或者通卐过合谋,集中资金优≡势、持股优势连续买千秋雪和傲光也是點了點頭卖,或者以其他手段操纵证券交易价格或者证券交易量的♂规定,构成《证券法》第二百零三条操纵市场的情形,当然难以逃脱→证监会的法眼,2014年和2015年唐某某因操纵市▂场先后被证监会两次行政处罚,为规避@监管,唐某烈陽大帝某转战香港,通々过沪港通继续操纵A股股票,“魔高一尺、道高一丈”,2017年证监@ 会再次将唐某某等人绳之以法,前后共开出12亿元罚单。
                 
                      唐某某的行为告诉我们,涨停板未你怎么來了必“喜大普奔”,也可能深埋骗局。投资者对于价格非理性□变化的股票,不要盲目追涨,要全面考察公司的经营业绩、发展前景,关注上市公司∮信息披露或者同行业情况,注重公司内在价值是否发生变化。如果№没有这些“基本面”的支撑,股男子拍案而起价突然涨停,此千仞峰中恐有蹊跷。一旦落入违法者设下的▲“陷阱”,将遭受严重水之力损失。假设投资者小明被唐某』某的操纵行为误导,因前一天涨停没有买到,忍不住于3月25日以22.8元的开盘价买入100万元的“X”,则当日浮亏就将近7万元。因此,投资者应当树立并坚▓持价值投资的理念。规避损失的一个重要方法就是不盲目追涨,不参与 鰻鯊王之角市场过度恶炒,形成良好的投资习惯,妥善管理和防控投资风险。